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数字货币系列专题:总篇:基于纸币替代的空间与框架

龙头加密企业有望相助参加, 5、投资建议:从2014年开始筹办至今,焦点推荐标的:宇信科技、长亮科技、高伟达、恒生电子;其他受益标的:数字认证、格尔软件、广电运通,对付切合伙质的银行IT办事商而言。

其中支付终端行业涉及智能POS机和ATM金融机具范围。

将来基于场景运营的厂商有望受益,公家侧系统替价钱值有限, 3、中游银行侧:主要是银行IT系统新建、改革及维护,DCEP将在中恒久缔造269-1524亿元/年的市场增量, 4、下游公家侧:包括支付和应用两方面,我们给出了一种可量化、有依据的测算框架和方法:数字货币市场空间≈替代纸币所节减的本钱, 3、从软件及改革角度看,(注:央行侧系统不局限于狭义的央行,推出进度将在疫情后加快,此外,数字货币涉及到银行种种系统的进级改革, 陈述亮点 1、我们搭建了一种阐明数字货币财富链和市场空间的框架及要领论,估量属于有条件招标。

包括安全加密和网络安全范围,估量以央行自研/相助开拓为主,头部金融机具厂商率先受益,中游贸易银行侧,建议关注央行侧、银行侧、公家侧三条主线,DCEP在当前的后疫情时代已经“呼之欲出”,将拉动金融科技的恒久需求和产生新的贸易模式,同时第一阶段的系统改革需求也高出千亿元,同时相关试点也已经在苏州等地开始展开,其次为机具及加解密厂商,从贸易运营角度看,极大打开央行侧、银行侧、公家侧三个范围的IT改革、运维市场空间 2、上游央行侧:基本技能行业为主, 2、短期看,我们进一步把数字货币的财富链进行了区分:上游央行侧。

估算央行侧系统(认证系统为主)对应市场空间为52-296亿元/年,区块链技术,领先的银行IT厂商有望脱颖而出, 1、基于现金的替代逻辑可预测,数字货币试点有望继承加速,数字货币钱包作为种种创新应用的载体,该框架和方法意在说明央行DCEP界说下的中期空间)3、联合替代纸币的逻辑,提升银行IT估值;恒久看, 6、风险提示:支持政策不及预期、Libra及同类项目遭遇全球各国当局的超预期打压、全球经济及金融系统性风险 ,但估量开放规模可观,现在有各类说法,DCEP落地在即。

并按照数字货币在差异财富链环节所需的IT投资进行了测算,给银行IT市场带来新增量,估算银行侧系统对应空间为165-936亿元/年,但都很难懂晰给出一种定量的数据和要领,估算对应的市场空间52-292亿元/年,同时也席卷细密参加的四大行等央行DCEP开拓体系) 焦点概念 1、我们认为数字货币就是央行的“新基建”,我们认为财富链的市场空间排序为为:中游银行侧>下游公家侧>上游央行侧,也有相当的开拓市场,下游公家应用侧,开放水平有限,近期发改委明晰浮现:受疫情影响,(注:我们认为数字货币恒久空间>纸币替代本钱, DCEP或成为新版定向刺激的选项。

2、针对市场体贴的数字货币能带来多大增量的问题,以及贸易推广和场景应用。

受益最确定、空间最大的是银行IT软件厂商,开放的市场规模庞大,数字货币焦点受益“4+3”新星闪耀,。

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