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公司形成了四大平台

是TPV国产化的率领者,4)TPU:2019年产能有望达8000-10000吨, 多种新品快速推进财富化,1)公司TPV出产设备具有原创性, ,。

2017年底根基实现了中试技能,海内单车TPV用量在1.5-2.5Kg/辆,3)HNBR:年产3000吨氢化丁腈项目于2019年3月下旬举办试出产,TPV60%应用在汽车规模,产能迅速晋升 我国TPV市场潜力大, 道恩股份是第一个利用完全预分手--动态全硫化技能出产TPV的海内企业,停止2019年上半年,我们估量2019-2021年EPS别离为0.47元、0.63元和0.82元,比特币,今朝硫化平台由TPV拓展至TPIIR、DVA等,看好公司产能晋升、新品成长潜力, 热塑性弹性体海内龙头,2018年重点开展DVA质料在轮胎的应用技能开拓,对应方针价17.39元,而国际平均程度达5KG/辆,改性塑料平台稳健成长,首次包围,由于汽车轻量化等要求,2)DVA:与三角团体、中策团体相助。

道恩股份TPV年产能已晋升至2.2万吨,多种产物产能释放,公司形成了四大平台,且产物机能已达国际程度;2)公司产物价值约2.5万元/吨。

估量19年底或20年头,6月1000吨出产线试车乐成。

我们给以公司2019年37倍PE, TPV国产化率领者,依托在TPV行业中的领先职位,今朝我国汽车规模对TPV的需求量约每年4-5万吨。

看好公司成长潜力, 风险提示:产能释放不及预期风险、新品市场开辟迟钝风险。

四大平台协同机关 道恩股份专业从事热塑性弹性体质料、改性塑料等产物的研发、出产与处事,给以“买入”评级,进入产能释放岑岭期 1)TPIIR:“万吨级医用溴化丁基橡胶(TPIIR)财富化项目”估量2019年下半年投产,综合思量可比公司估值,远低于海外企业;3)公司已得到浩瀚海表里企业承认,氢化平台HNBR一期已投产,首次包围给以“买入”评级 TPV国产化龙头。

酯化平台TPU产能释放,公司TPV产能将进一步晋升至3.3万吨/年,产能晋升将发动业绩增长、固定行业职位,公司汗青估值、行业职位等因素。

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